去中心化交易所 Curve Finance 推出的稳定币 crvUSD 已上线近 2 个月的时间，市场表现值得关注；截至目前抵押品的总价值已突破 1.2 亿美元，铸造数量、流动池 TVL 等指标都呈现上升趋势。
（前情提要：Curve创办人「抵押50%总流通量CRV」！成空军狙击打点、暴跌逾 12％ ）
（背景补充：Curve原生稳定币「crvUSD」正式部署以太坊主网！上线4个流动池、CRV跳涨 ）
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据动区先前报导，去中心化交易所 Curve Finance 在 5 月初正式将自家稳定币 crvUSD 部署於以太坊主网，时至今日已上线 2 个月的时间，目前的表现究竟如何？市场反应是否火热？本文将透过链上数据进一步分析。
crvUSD 抵押品总价值突破 1.2 亿美元
据 Curve 数据显示，目前 Curve 原生稳定币 crvUSD 的抵押品仅接受 4 种加密资产，分别为 wsteth、wbtc、sfrxETH 和 ETH；截至目前抵押品的总价值已突破 1.2 亿美元；其中，最大占比为来自以太坊质押协议 Lido 的封装代币 wstETH，抵押品价值超 8,270 万美元，占比达 68%。
值得一提的是，crvUSD 债务即铸造供应量已逼近 8 千万，债务与抵押品的比率为 0.65%；而据 DefiLlama 数据，crvUSD 的总流通量近 2 个月内呈现快速攀升的趋势，市值接近 8 千万美元。
交易量创历史新高！流动池 TVL 显着成长
此外，crvUSD 的交易量表现同样值得关注，据 Dune Analytics 数据显示，昨（10）日 crvUSD 的交易量达 5,200 万笔，创下历史新高，占比最多为 crvUSD/USDC 交易对（46.3%），其次为 crvUSD/USDP 交易对（33.6%），第三为 crvUSD/USDT 交易对（15.2%）。
另 crvUSD/USDC 流动性资金池的 TVL 达 6,587 万美元，该池的 TVL 在近 2 个月的时间已攀升至 Curve 所有流动性资金池第 11 名，成长幅度明显；另 crvUSD/USDT 的 TVL 达 4,522 万美元，位居第 20 名。
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大户操作，crvUSD 借贷利率激增
值得注意的是，各大 crvUSD 抵押品的利率对比前几日全面上调，如 wstETH 从约 0.62％ 飙升至 4.2%、wbtc 则从约 0.43% 飙升至 3%，同日 crvUSD 借款量达惊人的 980 万美元。
推测可能与大户在市场上的操作有关，据 DeBank 数据，一名大户（0x5…7cf）在昨日先是存入 3,500 枚wstETH，并贷出了 400 万枚 crvUSD，随後将 crvUSD 全换成 DAI，接着存入 Maker 获得约 2,550 枚获得 wstETH，再以同样方式又贷出 169 万枚 crvUSD 循环操作。
结语
Curve 原生稳定币 crvUSD 已逐渐在市场上崭露头角，无论是铸造数量、抵押品总价值、流动池 TVL 等指标都呈现上升趋势；不过目前仍处於早期阶段，crvUSD 在稳定币市场还未成气候。
值得一提的是，crvUSD 因为引入了 LLAMMA 清算机制，而相较过往其他算法稳定币更具安全和优势，当市场发生抵押品价格快速崩盘时，LLAMMA 的做法不是自动清算抵押品，造成集中清算引发流动性问题，而是渐进式的逐步卖出抵押品换成 crvUSD，更可能保护整个系统；而这些被换出的大量 crvUSD，协议会以销毁的方式锚定回 1 美元。
因此我们可以理解为 crvUSD 的模型在算法稳定币中相对完善，但其尚未经过长时间的市场验证，未来的风险变数仍是投资人需要考量注意的点，也期待下一轮牛市 Curve 与 crvUSD 能带给我们更多惊喜，为稳定币和 DeFi 领域带来新的契机。
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